宏观经济-慧博投研资讯
国金证券-供应链专题分析报告：后霍尔木兹时代，原油进入新的定价状态-260602 回顾
国金证券-供应链专题分析报告：后霍尔木兹时代，原油进入新的定价状态-260602
回顾1946年以来的原油市场，全球油价大体经历了两轮中枢的结构性上移，每一轮都对应着定价机制的切换。第一轮中枢上移发生在1973年石油危机之后，是定价权转移、议价能力转移和货币...[详细]
全球经济及通胀：BDI指数上行，商品的价值走低。 BDI指数上行，2026年5月23日至5月29日BDI指数当周日均值为3164.75点，较上周上涨143.55点；商品的价值走...[详细]
东吴证券-金融理财产品深度报告：纳斯达克100ETF，5月复盘与6月展望-260602
市场表现回顾： 走势复盘：2026年5月，纳斯达克100指数在地缘双线缓和（美伊框架协议、中美关系新定位）、AI财报全面兑现（英伟达、戴尔等超预期）与通胀重燃（CPI 3....[详细]
东吴证券-宏观深度报告：黄金ETF，2026年5月复盘与6月展望-260602
市场表现回顾： 走势复盘：2026年5月沪金整体呈现出宽幅震荡、趋势承压的运行特征，月度回调约3.80%。月初价格维持相对高位震荡，月中市场系统性抛售导致价格破位下挫，...[详细]
香港科技大学李锦记和冯氏供应链学院-PMI中国制造业报告（英译中）-260531
中国5月制造业采购经理人指数（PMI）跌至50.0，表明制造业领域稳定。 在13个子指数中，与4月相比，11个指数出现了下降。有必要注意一下的是，5月份新订单指数下降了0.7点至...[详细]
国金证券-宏观专题研究报告：油价回落，但黄金为何涨不动了？-260601
尽管近期油价因美伊战争缓和、霍尔木兹海峡重开预期升温而明显回落，美债利率也小幅下行，但黄金仍在4400~4500美元附近窄幅震荡，未能形成新的上行动能，核心原因主要在于黄金的三条支...[详细]
东吴证券-宏观深度报告：恒生科技ETF，2026年5月复盘及6月展望-260601
市场表现回顾： 走势复盘：自2026年4月30日至2026年5月29日，恒生科技指数整体呈现出“月初冲高、月中回落、下旬低位震荡”的运行格局。区间累计上涨0.27%，成交额...[详细]
投资要点: 本轮人民币升值驱动下的大规模结汇，给货币生成、信贷需求、债市收益率和货币政策操作都带来了影响，且这种影响在未来一段时间将延续，值得重视。 影响1：升值带来内...[详细]
1、国泰海通证券 上周政策，边际上的重要变化在于《城市更新“十五五”规划》的出台，明确了到2030年与2035年的阶段性目标，标志着房地产发展模式由“增量开发”向“存量运营...[详细]
开源证券-2026年5月PMI数据点评：制造业PMI回落至临界值，行业间分化明显-260601
事件：国家统计局公布2026年5月采购经理指数运作情况，制造业PMI为50.0%（前值为50.3%，下同），环比下降0.3pct；非制造业PMI为50.1%（49.4%），环比...[详细]
财信证券-5月PMI数据点评：能源价格高企拖累需求，制造业PMI回落至临界点-260601
投资要点： 2026年3-5月，制造业PMI连续三个月不低于50%，经济复苏趋势整体得以延续，但5月经济稳步的增长动能有所放缓，5月制造业PMI为50%，较前一月回落0.3个百...[详细]
报告要点： 生产端延续分化，化工及汽车产业链边际走弱。5月，开工率方面，钢铁产业链整体相对平稳。247家高炉开工率均值为83.70%，环比上升0.67%；电炉开工率均值为6...[详细]
事件： 2026年5月PMI PMI： 2026年5月31日，国家统计局公布2026年5月PMI数据，制造业PMI50.0%，前值50.3%，预期50.2% 国...[详细]
西南证券-2026年5月PMI数据点评：制造业PMI稳于临界点，新动能与基建助力非制造业回暖-260531
摘要：制造业方面，5月制造业PMI回落0.3个百分点至50%，新订单指数（49.9%）和生产指数（51.2%）扩张放缓，“供强需弱”格局持续。后续在财政货币协同等政策支持下，6...[详细]
核心观点 16世纪末至17世纪初，荷兰共和国以独立的政治体制、完备的产权保护与创新的金融体系，孕育出以商人阶层为主导的经济结构。荷兰通过独创的福禄特帆船明显降低航运成本，形...[详细]
核心观点：上周，美伊谈判的推进令市场情绪进一步改善，油价延续大跌，加之美国经济数据整体偏弱，市场对美联储紧货币预期有所降温，科技股引领全球风险资产反弹，债券上涨。本周关注5月非...[详细]
国金证券-地产专题分析报告：《城市更新“十五五”规划》的增量信息-260531
国务院日前印发《城市更新“十五五”规划》在整体延续2025年城市工作会议定调的基础上，也出现了不少需要我们来关注的新提法，其背后的政策信号需要我们来关注。 第一，城市更新不是短期刺激经...[详细]
北京大学国民经济研究中心-预测报告：政策调整中，经济总量暂时回调-260601
内容提要 受高技术制造业与设备更新政策驱动，供给端或有扩张；需求端，“7万亿”新基建投资效应或下半年释放逐渐释放，当前调结构政策调整中，内需暂时承压，投资、消费增速或继续底...[详细]
核心观点 当前金跌铜涨。美以伊冲突爆发后，美元流动性呈现短暂挤兑却并未实质性收紧。然而处于同样流动性环境的金、铜走势却并不同步。在传统分析框架内，黄金、铜均是受益于流动性...[详细]
世纪证券-宏观周报（5月第4周）：5月PMI结构分化显著-260601
核心观点： 1)权益：上周市场放量下跌。①市场方面，美伊谈判虽进程较缓但整体在谈判框架内，对市场扰动有限，但科学技术成长高位显现压力，宽基ETF净流出，结构轮动较弱，市场情绪偏...[详细]
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